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2018年06月15日

奥飞文娱疯狂扩张之痛:影视、游戏掣肘动漫第一

“未来将器重打造爆款IP,开拓主题乐园,完成产业链的深度变现。”这是奥飞动漫业绩阐明会上,再度给予投资人的承诺。

25年前起家于广东澄海的奥飞文娱(002292.SZ),从小小的家庭作坊发展成国内动漫第一股,中间历经了屡次抉择与放弃。

2018年,又迎来要害年份。

其背景是2017年问题单很不悲观:营业收入36.42亿元,同比微增8.4%;然而归属上市公司股东的净利润仅有9012.96万元,同比大减82%;归属上市公司股东的扣除非常常损益的净利润更是低至-1.6亿元,同比大减147.2%。

忽视论是净利润还是扣非后净利润,奥飞文娱在2017年均创下了上市以来的最大跌幅;同时,扣非后净利润系上市以来初次盈余。

在业绩大溃败的2017年,前几年经过收购而来的影视、游戏成为两大掣肘业务。

“公司目前阶段的风格不适宜做外部影视和游戏,并已经收缩外部影视投资,未来仍将聚焦精品IP的研发、稳固玩具业务以及主题乐园的开拓。”日前,奥飞文娱新上任的副总裁兼董秘李斌在承受21世纪经济报道记者专访时坦言。

战略规划的变化,是否再一次爆收回足够有看点的资本故事?

影视投资“急刹车”

2014年和2015年,奥飞文娱也围绕着IP停止全产业链开发,经过并购和自设,始终渗透到游戏、影视等畛域,意欲打造全产业链规划的泛文娱生态系统。

2014年8月,奥飞影业投资(北京)有限公司(下称奥飞影业)成立。此后,便频频“高调”增资参与国内外的影视投资。仅2015年,奥飞文娱参与运作的电影名目超过20部,包括《美人鱼》、《荒野猎人》、《刺客信条》等这样的大名目也有奥飞影业的身影,一度颇有景色。

不过,多数高票房的影视投资并没有改变奥飞影业全体盈余,正如李斌所说,“投资好几部好电影带来的收益都抵不住一部影片带来的盈余。”

21世纪经济报道记者发现,从2014年成立至今,奥飞影业几乎年年盈余。2014年、2015年和2017年,奥飞影业净利润分别为-243.9万元、-2666.78万元、-846.55万元。尤其是2017年,奥飞影业(香港)有限公司是奥飞旗下泛滥子公司中盈余最重大的一个,当年盈余1.1亿元。

“咱们本人有控制力的影视内容是没有成绩的,喜羊羊,十万个冷笑话都没成绩,有成绩的是掌控力不够的那局部影视投资,这也是个经验。”李斌坦言,目前奥飞对外部的影视投资先暂停了。本来认为可能借助几个片子进入市场,如今觉得经过和合作方合作本人IP的电影更适宜一些。

教训了疯狂的清静之后,新监管环境令影视类并购重组尤其是跨界难以走通,二级市场的炒作终于消停。

“过去影视资源的确有过货币化的过程。当时大家忽然发现演员、制片人、导演这些过去以工资制片费来计算的资产,如今可能用估值资本化的手腕来衡量价值,由此构成了一个热潮。”李斌剖析以为。

不善于做游戏

跟规划影视的时点差不多,2014年和2015年,奥飞文娱收购的游戏公司包括叶游信息60%股权、方寸科技100%股权、爱乐游100%股权、三乐公司40%股权、Waystar公司40%股权、卓游信息51%股权等,涵盖了手游、端游、休闲类、重度型等多类型游戏研发以及游戏发行业务。

彼时收购时,奥飞文娱是宿愿拓展与动漫、电影具备互补性的游戏产业规划,有助于完成以动漫文明为外围的泛文娱产业团体的指标。

不过,在强烈的竞争下,奥飞文娱在局部游戏的投资上也“栽了跟头”。

2017年,上海奥飞游戏盈余2702万元;叶游和卓游两家收购而来的游戏公司分别盈余1926万元和837万元。尤其是叶游在2016年就盈余了3252.9万元。

在叶游2017年持续盈余的情况下,奥飞文娱对其计提了2800万元的减值预备;对深圳黑猫游戏文明有限公司的一笔500万投资游戏制造款很能够忽视奈发出,计提100%的坏账预备。

在年报中,奥飞文娱对净利润大降的缘由剖析中,也提及“公司游戏业务未达预期及对应该业务子公司商誉减值等所致”。

“跟电影一样,咱们发现不善于做游戏,包括公司的风格、治理风格等不善于做游戏。游戏的集中度很高,大局部是网易和腾讯的游戏产品;另外市场上对游戏的要求越来越高,需求开发3到5年的游戏才会在市场上站住脚。”李斌示意,未来可能和外部合作,当做授权业务来做。

不过,奥飞文娱于2014年收购的爱乐游和方寸科技体现相当不错,连年超额实现业绩承诺。2017年,爱乐游盈利高达3.15亿元。

再度聚焦IP、乐园

“未来将器重打造爆款IP,开拓主题乐园,完成产业链的深度变现。”这是奥飞动漫业绩阐明会上,再度给予投资人的承诺。

“作为一个做内容的公司,咱们要答复做内容的继续性所在和做内容附加的产业在哪里,这个产业的附加的价值缩短性有多大。”

李斌反思称,对于所创内容继续性,咱们做儿童动画,甚至二次元的内容,是始终递进的关系,可以逐步建设起有效的长效内容治理机制。比如奥飞推出《超级飞侠》后,又推出了《萌鸡小队》,只管从内容自身、市场定位上看是一模一样的,然而在制片治理上的逻辑是一样的,是一个比较有效的内容治理体系下的产物。

对于内容附加的产业价值,李斌指出,“内容与生产品、衍生品、空间生产品的联合是未来发展的要害点。生产品体如今授权业务,与衍生品联合是玩具,与空间生产品联合是主题乐园。

值得留意的是,目前授权业务在我国尚处于起步阶段,十几年前的原创动漫企业几乎没有授权的理念,而迪士尼是国内一切业内企业的标杆。

“公司宿愿尽快做大授权业务体量,最近一个比较好的标志是:整个IP的授权业务收入在整个收入占比持续提高,并且达到一个重要的局部。”李斌透露,咱们不是单纯的由于迪士尼是大公司而去做西方迪士尼,而是由于只要依照迪士尼的模式才是文明产业发展的门路。

主题乐园方面,奥飞文娱总裁蔡晓东在股东大会上透露,“目前多家知名房地产开发商已经与奥飞商谈主题乐园合作事宜,并提供优质地段。”

去年底,奥飞首家儿童室内乐园在广州开业;紧接着,在成都也开业了一家类似旗舰店。据李斌透露,目前已经末尾了4家室内乐园,包括两家直营、两家加盟,年内有望添加到10家。另外,依据据奥飞文娱布局,3年内将开出50家儿童室内乐园。

“室外乐园也在筹备之中,中央不局限在广州。”李斌透露,室外乐园是一种轻资产的投资模式,需求找到适合的投资方、合作方,是一个比较慢的过程,目前已经在跟多方洽谈。